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2019注册会计师考试备考《财务成本管理》真题/模拟精选习题19

发布时间:2019-01-22 18:18 来源:注会
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一、甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本,有发行债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算,发行期债券与发行普通股的每股收益无差别点万元为120,发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180 万元。如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策,下列说法中,正确的是()。

A.当预期的息税前利润为100 万元时,甲公司应当选择发行长期债券

B.当预期的息税前利润为150 万元时,甲公司应当选择发行普通股

C.当预期的息税前利润为180 万元时,甲公司可以选择发行普通股或发行优先股

D.当预期的息税前利润为200 万元时,甲公司应当选择发行长期债券

【正确答案】:D

【试题解析】:

根据题中的条件可知,当预期的息税前利润小于120万元时,发行普通股的每股收益高于发行长期债券(故选项A的说法不正确),当预期的息税前利润大于120万元时,发行长期债券的每股收益高于发行普通股(故选项B的说法不正确);当预期的息税前利润小于180万元时,发行普通股的每股收益高于发行优先股,当预期的息税前利润大于180万元时,发行优先股的每股收益高于发行普通股;另外,由于发行长期债券的直线在发行优先股的直线的左侧,因此,不管息税前利润为多少,发行长期债券的每股收益总是高于发行优先股。(故选项C的说法不正确,选项D的说法正确)。

二、下列关于营运资本的说法中,正确的是()。

A.营运资本越多的企业,流动比率越大

B.营运资本越多的企业,短期偿债能力越强

C.营运资本增加,说明企业短期偿债能力提髙

D.营运资本越多,长期资本用于流动资产的金额越大

【正确答案】:D

【试题解析】:

营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产。营运资本为正数,说明长期资本的数额大于资产,营运资本数额越大,财务状况越稳定。营运资本是绝对数,不便于直接评价企业短期能力,而用营运资本的配置比率(营运资本/流动资产)更加合理。


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